市场行情好的话，投资者情绪高涨，股票涨； 市场行情较差，投资者丧失信心，股票跌；股票的涨跌是市场因素决定。为了抑制过度投机行为，防止市场出现过分的暴涨暴跌，证券交易所制定了涨跌幅限制，股票的涨跌是有限制。
涨跌幅限制是一种常用的措施，旨在稳定市场并减少价格的波动率。学术研究并没有就这一措施的效果得出一致的结论。虽然一些学者声称涨跌幅限制可以减小市价的不确定性，并降低信息不对称程度，但也有一些争议。
涨跌幅限制通过设置涨停板和跌停板，限制了期价的波动范围。这可以提供一个稳定的交易环境，避免市场价格的过度波动。此外，涨跌幅限制还提供了一个冷却期，给投资者重新评估期价的时间，以更加理性地进行交易。根据Greenwald和Stein（1988）的观点，当价格在涨跌幅限制下发生截断时，交易者能够获得充足的时间来分析信息，从而减少市场上的不确定性，且减少信息不对称的程度
涨跌幅限制的支持者声称，这一措施可以抑制过度反应，提高市场的效率。根据Goldman和Sosin（1979）的研究，当市场存在不确定性时，暂停交易可以增强市场的效率。他们认为，通过暂停交易可以避免不必要的过度反应，并为交易者提供充足的时间来获取信息并重新评估价格。
也有一些学者对涨跌幅限制的效果持怀疑态度。他们认为，涨跌幅限制可能会削弱市场的流动性，并阻碍价格的发现过程。一些研究发现，涨跌幅限制可能会导致市场价格的扭曲，使得市场无法准确反映相关信息。
在实施涨跌幅限制的同时，还需要考虑其他因素对市场的影响。例如，在市场暴跌时，暂停交易是一种相对常见的措施，旨在避免恶性循环的发生，并稳定市场情绪。同时，调整交易保证金比率也可以用来控制市场风险和杠杆水平。
在实施涨跌幅限制的同时，也需要综合考虑其他措施，并持续进行研究和监测，以确保市场的稳定和有效运行。
